央行逆回購的影響是什么

央行逆回購會(huì)影響短期市場利率，當(dāng)央行進(jìn)行逆回購操作時(shí)，由于其回購利率通常低于市場回購利率，從而起到抑制市場回購利率上升的作用，甚至?xí)苟唐诶食氏陆第厔荩M(jìn)而帶動(dòng)中長期利率的下行，使債券一級(jí)市場發(fā)行利率下降，此時(shí)發(fā)債人往往更樂于發(fā)行長期固定利率債；對(duì)二級(jí)市場而言，由于短期利率縮減，債券價(jià)格尤其是中長期債券價(jià)格呈上漲之勢。

也會(huì)影響市場資金充裕程度。當(dāng)央行作為資金融出方進(jìn)行逆回購操作時(shí)，特別是連續(xù)進(jìn)行逆回購操作時(shí)，結(jié)果會(huì)使得市場資金充裕。市場資金的充裕程度對(duì)債市的影響不言而喻，尤其是對(duì)粗放式的資金推動(dòng)型債市或股市，其作用效果就更加顯著。

當(dāng)然，還會(huì)影響投資者的心理預(yù)期。央行公開市場正、逆回購操作為強(qiáng)有力的外部信息，其示范作用自然會(huì)引發(fā)投資者或炒家對(duì)利率和資金面的猜測與判斷，從而形成復(fù)雜的市場人氣氛圍。事實(shí)上，當(dāng)央行公開市場正、逆回購操作越受到關(guān)注，其對(duì)市場心理預(yù)期的影響力也就越強(qiáng)。

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